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化妆品店利润怎么样(化妆品利润一般是多少)

前沿拓展:

化妆品店利润怎么

什么行业都是差不多。有销量什么都赚钱,再好的利润你卖不出去,那还能叫利润吗?产品利润在10-40%左右为品牌商品,50-100为杂牌商品,这个看你自己的店铺位置来定的,过高的利润是生存不了的


美妆丨分化中成长,进化中蓄势:2021年报和2022一季报总结与展望

2021年,A股品牌类美妆企业整体呈现了高成长性和强消费韧性;2022Q1,局部疫情影响下各公司成长和盈利性加剧分化,贝泰妮/华熙/珀莱雅表现显著优于行业。展望2022全年,预计研发提升产品力,大单品夯实护城河;深挖渠道存量,积极把握增量是行业共同努力方向。重点推荐华熙生物、珀莱雅、贝泰妮及科思股份、嘉亨家化。

▍2021年,A股6家品牌类美妆公司:

营业收入均实现正增长,合计营业收入同比+33.1%,华熙生物功能性护肤品增速居首,为+146.6%,整体呈现了高成长性、强消费韧性;合计归属净利润同比+8.8%,贝泰妮增速居首,为+58.8%;毛利率在58.7%~79.0%,其中华熙生物护肤品毛利率水平居首;销售费用率整体呈上升态势,其中宣传推广费在费用细项中占比最大,华熙/珀莱雅/贝泰妮的宣传推广费率分别为36.3%/36.1%/31.1%;研发费用率在1.7%~5.7%,华熙研发费用率远超行业平均水平;贝泰妮/华熙(整体)/丸美/珀莱雅净利率分别为21.5%/15.7%/13.5%/12.0%。2022Q1:各品牌类公司的收入、利润增速及盈利能力分化加大,贝泰妮/华熙/珀莱雅表现显著优于行业。

▍中国美妆市场:渗透率低,集中度低,单品牌成长空间大,多品牌、集团化尚处起步阶段。

根据Euromonitor数据:2021年,中国美妆个护人均消费额约405元,美国/韩国/日本/欧洲分别约为1,995/1,630/1,597/1,248元;2021年,中国美妆个护零售额CR5约为33.3%,韩国/美国/日本/西欧分别约为49.8%/41.1%/36.8%/35.8%;2021年,中国市场销售额欧莱雅集团约698亿元、雅诗兰黛集团约308亿、Shiseido集团约199亿元,而中国龙头普遍尚未突破百亿终端规模;单品牌角度,2021年中国市场零售额巴黎欧莱雅234亿元、兰蔻178亿元、雅诗兰黛158亿元,而中国美妆龙头的多品牌、集团化普遍尚处起步阶段;未来5年,中国美妆品牌出海为大势所趋;2021年,全球销售额欧莱雅集团3498亿元人民币、雅诗兰黛集团约1268亿元,单品牌全球销售额巴黎欧莱雅约921亿元、兰蔻约434亿元、雅诗兰黛约359亿元。

▍中国美妆进化与趋势:研发提升产品力,大单品夯实护城河;深挖渠道存量,积极把握增量。

消费升级当前暂遇阶段性瓶颈,消费者购买美妆更趋理性,产品力在购买决策中发挥着更为重要的作用;本土品牌研发经过数年的积累,产品力普遍处上升通道,华熙生物、贝泰妮在各自赛道内以原料创新驱动产品创新,渐形成中国美妆特色成分和消费者心智;华熙遵循“科学→技术→产品→品牌”路径,未来有望维持6%左右的研发费用率,或打造出中国美妆品牌自己的“玻色因”、“Pitera”;贝泰妮基于云南高山特色植物,强化地理“特许价值”—难模仿,更无法复制。珀莱雅大单品战略进入收获期,贝泰妮薇诺娜、华熙润百颜/BM肌活等大单品在促销售、提盈利、固粘性方面成效显著。2021年,线上收入占比:珀莱雅85%>贝泰妮82%>华熙生物*78%>丸美股份60%>上海家化42%。就淘系而言,本土品牌体量仍远低于国际头部品牌;深挖淘系、把握抖音等新兴渠道,是本土龙头继续提升份额的共同路径。

▍风险因素:

局部疫情反复下,居民购买意愿下降,影响美妆等可选消费;国际品牌多渠道大力度促销,侵蚀本土品牌份额;新品销售不达预期;流量、品宣等侵蚀业绩。

▍投资策略。

展望2022全年,中国本土美妆产业链将继续进化、前行:行业增速虽有所放缓,但增速水平仍位居各类消费品前列,且长期空间广阔。

主线一:依托研发和赛道的产品力、强运营能力、新兴渠道发力等因素将进一步加大分化,多品牌、集团化也将进入新阶段,重点推荐华熙生物(功能性护肤品保持高增长、盈利能力趋势性提升)、珀莱雅(大单品策略进入收获期,第二品牌彩棠高增长)、贝泰妮(主品牌薇诺娜壁垒高、加速出圈,新品牌薇诺娜宝贝、AOXMED打造品牌矩阵);建议关注丸美股份、鲁商发展。

主线二:美妆供应链环节随新规实施行业门槛大幅提升,集中度趋势向上,重点推荐原料端新规受益标的科思股份、竞争格局改善受益标的嘉亨家化。

本文源自金融界

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